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6月20日，豪恩汽電（301488.SZ）啟動申購，該公司成立于2010年，主要聚焦汽車智能駕駛感知系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售。
作為實現(xiàn)智能駕駛最重要的環(huán)節(jié)，汽車智能駕駛感知系統(tǒng)相當于汽車的“眼睛"和“耳朵"，負責對汽車所處環(huán)境進行偵測，構(gòu)成了汽車系統(tǒng)感知層，并為高級輔助駕駛系統(tǒng)的決策層提供準確、及時、充分的依據(jù)，進而由執(zhí)行層對汽車安全行駛作出準確判斷。
豪恩電器的主要產(chǎn)品包括車載攝像系統(tǒng)、車載視頻行駛記錄系統(tǒng)等，目前已與日產(chǎn)、大眾、PSA 、吉利、福特、比亞迪、小鵬汽車、理想汽車等國內(nèi)外品牌車企深度合作。
此次創(chuàng)業(yè)板IPO，豪恩汽電募集4.02億元資金，擬投向汽車智能駕駛感知產(chǎn)品生產(chǎn)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目等。
在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著汽車電子行業(yè)智能化、網(wǎng)聯(lián)化和集成化趨勢加快，車載視頻行駛記錄系統(tǒng)產(chǎn)品在前裝的逐步提高，豪恩汽電有望借助資本市場持續(xù)打開市場，實現(xiàn)業(yè)務的快速增長。
年均復合增長率達24.45% 國產(chǎn)智能駕駛感知系統(tǒng)龍頭初長成 近年來，隨著汽車智能化趨勢持續(xù)加速，市場對于駕駛自動化水平的要求不斷提升，也帶來了國內(nèi)汽車智能駕駛感知系統(tǒng)的繁榮。豪恩汽電便是在這一背景下快速發(fā)展代表企業(yè)。 目前市場上主流的汽車智能駕駛感知系統(tǒng)包括視覺感知、超聲波感知、毫米波感知、激光感知等技術(shù)路線。 豪恩汽電主要采取了超聲波感知和視覺感知技術(shù)路線，先后開發(fā)了集軟件、算法、光學設(shè)計和硬件于一體的車載攝像系統(tǒng)、車載視頻行駛記錄系統(tǒng)和超聲波雷達系統(tǒng)。目前，公司已經(jīng)積極布局毫米波感知相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品，部分毫米波感知產(chǎn)品已達到量產(chǎn)階段。 其產(chǎn)品在探測距離、低誤判性、成像清晰度、穩(wěn)定性及低延遲方面高于國內(nèi)外行業(yè)標準，取得技術(shù)地位。豪恩電器還主導起草了《汽車用攝像頭》行業(yè)標準、《車載視頻行駛記錄系統(tǒng)》《汽車用超聲波傳感器總成》等國家標準。 得益于的技術(shù)優(yōu)勢，豪恩汽電的業(yè)績快速增長，2020年至2022 年，豪恩汽電實現(xiàn)營收分別為7.19億元、9.81億元和10.79 億，年均復合增長率達 22.52%，實現(xiàn)歸母凈利潤為 0.68億元、0.97億元和1.05億元，年均復合增長率達24.45%。 2022 年，受益于車載攝像系統(tǒng)產(chǎn)品、超聲波雷達系統(tǒng)產(chǎn)品的銷量提升，2022年，公司實現(xiàn)營收10.79億元，同比增長10.01%；2023年一季度，豪恩汽電營收再度同比增長 4.23%至2.44億元。 同時，豪恩汽電預測，公司2023 年1-6 月將實現(xiàn)營業(yè)收入4.9 億元至5.3 億元，同比 2022 年 1-6 月變動-2.04%至5.96%。
從具體產(chǎn)品來看，車載攝像系統(tǒng)是豪恩汽電的主要收入來源，占總營收的比例過半。據(jù)了解，豪恩汽電車載攝像系統(tǒng)的分辨率可覆蓋 30 萬到 800 萬像素水平區(qū)間，幀率可達 60fps，業(yè) 30 萬至 100 萬像素以及 30fps 的平均水平，且具有的視覺感知技術(shù)、算法技術(shù)。
2021 年，豪恩汽電與長城汽車、北京現(xiàn)代、起亞和印度馬恒達合作配套的多款車型的車載攝像系統(tǒng)產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)；2022 年，印度馬恒達 XUV700 車載攝像系統(tǒng)產(chǎn)品項目的量產(chǎn)更是給公司帶來了收入大幅增長，車載攝像系統(tǒng)營收占比也進一步增加。
超聲波雷達系統(tǒng)是豪恩汽電的第二大業(yè)務，占總營收的比例在 20-30%之間，其超聲波雷達最遠探測距離可達6m，檢測盲區(qū)縮小至375px，優(yōu)于同行業(yè)5m、500px的平均水準；車載視頻行駛記錄系統(tǒng)則是公司第三大業(yè)務，2022 年營業(yè)收入占比為19.85%。
整體來看，豪恩汽電整體毛利率水平頗為平穩(wěn)——2020-2022 年年末，公司主營業(yè)務毛利率分別為 22.61%、22.25%和22.21%；期間費用率呈現(xiàn)出一定上漲態(tài)勢——自2020年的12.28%逐年提升至2022年的 13.36%，主要是由于研發(fā)費用率、財務費用率分別上升1.02pct和0.52pct所致。
一直以來，豪恩汽電都十分重視研發(fā)創(chuàng)新，2020 年至2022 年，公司三年累計投入研發(fā)金額為 2.35 億元，占營收的比例為8.44%，其中 2022 年研發(fā)費用為9727.65 萬元，占總營收的比例為9.02%。
截至 2022 年 12 月 31 日，豪恩汽電擁有軟件著作權(quán)65項，擁有各類國內(nèi)204項，其中發(fā)明 23 項，實用新型 108 項，外觀設(shè)計 73 項。
智能汽車大時代已來 聚焦ADAS系統(tǒng)挖掘新增長點 近年來，在銳不可當?shù)钠囍悄芑厔菹?，駕駛自動化水平的提升，帶動了汽車智能駕駛感知系統(tǒng)需求大幅增加。 據(jù)以及相關(guān)研究部門數(shù)據(jù)顯示，在產(chǎn)業(yè)規(guī)模方面，2022年中國市場搭載輔助駕駛系統(tǒng)的乘用車新車銷量達700萬輛，同比增長45.6%，提升至34.9%。 其中，2022年中國市場（不含進出口）同時前裝標配搭載行車+泊車功能的乘用車上險量達到260萬輛，前裝標配搭載行泊一體域控制器的上險量約為78萬輛，占比達30%。 隨著主機廠加速推進智駕功能的上車進度，據(jù)相關(guān)機構(gòu)預測，2023年中國乘用車市場行泊一體域控方案交付量有望突破150萬輛。 面對廣闊的市場前景，豪恩汽電積極布局毫米波雷達、電子后視鏡、自動泊車系統(tǒng)等產(chǎn)品。 在高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）領(lǐng)域，車載攝像系統(tǒng)是 ADAS 系統(tǒng)的視覺傳感器，豪恩汽電通過多年持續(xù)的技術(shù)研發(fā)投入并不斷強化研發(fā)團隊實力，在 ADAS 系統(tǒng)算法領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗，為公司未來全面進入計算分析模塊市場奠定了堅實的技術(shù)基礎(chǔ)。 此外，公司在電子后視鏡產(chǎn)品已完成大量的項目預研工作，并已獲得國內(nèi)部分一線整車廠的定點項目。市場人士預計，隨著汽車電子后視鏡 CMS 新國標 GB15084-2022 于7 月1 日正式實施，公司有望較好地把握 CMS 對傳統(tǒng)后視鏡加速替代的行業(yè)機遇。 此次上市，豪恩汽電的 IPO 募投項目之一“汽車智能駕駛感知產(chǎn)品生產(chǎn)項目"，擬投資1.59 億元，其主要采用自主研發(fā)的生產(chǎn)技術(shù)或工藝，引進具有水平的自動化、智能化生產(chǎn)的關(guān)鍵設(shè)備，購置車載攝像系統(tǒng)自動化生產(chǎn)設(shè)備、車載視頻行駛記錄系統(tǒng)生產(chǎn)設(shè)備和超聲波雷達系統(tǒng)自動化生產(chǎn)設(shè)備等。項目建成后將形成年產(chǎn) 300 萬個車載攝像系統(tǒng)、1,000 萬個超聲波感知系統(tǒng)和 50 萬個車載視頻行駛記錄系統(tǒng)的生產(chǎn)能力。 在市場人士看來，隨著 ADAS 滲透率的提升、自動駕駛技術(shù)的升級，智能汽車對于車載傳感器的需求將進一步擴大，豪恩汽電將通過擴產(chǎn)、升級新一代車載超聲波傳感器，搭乘行業(yè)發(fā)展快車，實現(xiàn)業(yè)務量擴張。
來源：傳感器專家網(wǎng)
